Monedas
Stablecoins: qué respalda los dólares, euros y pesos que tienes
Qué es una stablecoin, quién emite USDC y las stablecoins de otras monedas, por qué no son depósitos bancarios y cómo usarlas para el dinero que necesitarás pronto.
En esta guía
- Un token diseñado para mantener el valor de una moneda
- Distintas monedas, distintos emisores
- No es un depósito bancario
- Dinero para hoy, no una apuesta
- Cómo funcionan las stablecoins en Lex
- Un ejemplo: pesos para el próximo mes
Un token diseñado para mantener el valor de una moneda
Una stablecoin es un token digital diseñado para mantener un valor estable frente a una moneda, casi siempre el dólar estadounidense. A diferencia de un saldo bancario, es un token registrado en una blockchain y guardado en una billetera. Su valor depende de la empresa que lo emite: el emisor crea tokens cuando sus clientes entregan dinero, mantiene activos en reserva y retira tokens cuando sus clientes los canjean.
USDC, la stablecoin en dólares que Lex muestra como US Dollar, es emitida por Circle. Según la página de transparencia de Circle, la mayor parte de las reservas de USDC está en un fondo del mercado monetario de valores gubernamentales registrado ante la SEC, con efectivo, bonos del Tesoro de EE. UU. de corto plazo y operaciones de reporto a un día; el resto se mantiene en efectivo en grandes bancos. Circle publica sus reservas cada semana y una de las cuatro grandes firmas de auditoría confirma cada mes que las reservas superan la cantidad de USDC en circulación.
Esa información es una buena razón para preferir una stablecoin bien documentada sobre una desconocida. Aun así, son afirmaciones del emisor y de sus auditores; por eso conviene saber quién está detrás de cada token que tienes, en lugar de tratar como iguales todas las monedas que dicen “dólar”.
Distintas monedas, distintos emisores
También existen stablecoins de otras monedas, y cada una es un producto diferente. EURC es la stablecoin en euros de Circle; Circle afirma que está respaldada por euros en instituciones financieras reguladas del Espacio Económico Europeo y que cumple con el reglamento MiCA de la Unión Europea. MXNB sigue al peso mexicano y la emite Juno, parte del grupo Bitso. BRLA sigue al real brasileño y la emite Avenia, que indica que sus reservas están en bonos del gobierno de Brasil y en custodia regulada, con reportes mensuales.
Cada emisor define su política de reservas, su calendario de reportes y sus condiciones de canje, y cada moneda tiene su propia profundidad de mercado. Una stablecoin en dólares con miles de millones en operaciones diarias suele poder cambiarse en montos grandes a un precio cercano a su objetivo. Una stablecoin más pequeña, de otra moneda, puede costar más al convertirla, sobre todo en montos grandes o en momentos de poca actividad.
Base, la red que usa Lex, admite muchas stablecoins, entre ellas varias de monedas locales. Estar en la misma red hace posible la conversión, pero no vuelve equivalentes a dos monedas. El nombre de la moneda es el punto de partida; los detalles están en los documentos del emisor.
No es un depósito bancario
Una stablecoin no es un depósito bancario, aunque parte de sus reservas esté en bancos. No está cubierta por la FDIC, el IPAB, el FGC ni ningún seguro de depósitos, y su precio puede alejarse de su objetivo. Cada emisor fija sus condiciones de canje, que pueden limitarse a clientes con cuenta propia; la mayoría de las personas las vende o las convierte a través de una app o de una plataforma de intercambio.
Marzo de 2023 mostró lo que eso significa. Cuando quebró Silicon Valley Bank, Circle informó que 3,300 millones de dólares de reservas de USDC, cerca del 8% del total, estaban en ese banco. Un análisis de la Reserva Federal encontró que USDC llegó a cotizar en 86 centavos mientras el mercado primario de Circle estuvo cerrado durante el fin de semana. Cuando las autoridades de EE. UU. anunciaron que todos los depositantes de SVB estarían protegidos, las reservas volvieron a estar disponibles y el precio regresó a cerca de un dólar.
El episodio terminó bien para quienes esperaron, pero la lección es estructural. La calidad de las reservas, los bancos que guardan una parte de ellas y la capacidad del emisor para procesar canjes en momentos de estrés afectan lo que vale una stablecoin en un momento dado. Tener una implica aceptar ese riesgo a cambio de un saldo en una moneda que puedes guardar y mover desde tu propia billetera.
Dinero para hoy, no una apuesta
Las stablecoins sirven para el dinero que esperas usar pronto: gastos de los próximos meses, un colchón para imprevistos o un pago que planeas hacer en otra moneda. Investor.gov describe el horizonte de tiempo como un factor básico para decidir cómo distribuir el dinero: lo que necesitarás en unos meses suele ir en activos más estables que lo que piensas mantener por décadas.
Tener una stablecoin de otra moneda agrega exposición al tipo de cambio cada vez que la mides en otra moneda. Un saldo en MXNB conserva su cantidad en pesos, mientras su valor en dólares se mueve con el peso. Eso puede ser útil si un gasto próximo es en pesos, y una fuente de pérdidas si no lo es. Convertir de un lado a otro para aprovechar movimientos de corto plazo suma costos sin una recompensa confiable.
Las stablecoins tampoco sustituyen un plan de inversión. Están diseñadas para mantener un valor, no para crecer. El dinero que no necesitarás en años puede invertirse por separado, sabiendo que las inversiones pueden perder valor; el dinero que necesitarás pronto conviene mantenerlo donde su valor sea más fácil de prever.
Cómo funcionan las stablecoins en Lex
En Lex, las stablecoins aparecen en Monedas, en la pantalla de inicio, con USDC como US Dollar junto con las stablecoins de euro, peso, real, dólar canadiense o libra que tengas. Están en tu billetera autocustodiada en Base, en una sección separada de tus acciones.
Si está disponible para tu cuenta, la opción Recibir de la pestaña Transferir ofrece instrucciones bancarias para transferencias en dólares por ACH o wire, en euros por SEPA y en libras por Faster Payments. Bridge procesa estas transferencias, convierte el dinero recibido y lo entrega en tu billetera como USDC. Las transferencias bancarias requieren verificación de identidad con Bridge. Lex cobra una comisión de 0.25% en las transferencias bancarias de entrada y salida; las comisiones propias de Bridge y cualquier conversión de moneda también afectan el monto final. Recibir también muestra la dirección de tu billetera en Base para transferencias desde otras billeteras.
Para tener otra moneda, usa Comprar monedas. La cotización muestra el tipo de cambio con comisiones incluidas antes de que apruebes; Lex no cobra comisión por convertir y actualmente cubre las comisiones de red. Las compras empiezan en $5 y tienen un límite de $1,000 por orden. Para salir, Enviar puede pagar USDC a una cuenta bancaria en Estados Unidos, en euros o en el Reino Unido, o mover un activo compatible a otra dirección en Base; para retirar a un banco, primero convierte las otras monedas a USDC.
Un ejemplo: pesos para el próximo mes
Cifras solo ilustrativas. Mateo vive en Guadalajara y guarda en Lex el dinero que necesitará en los próximos meses. Agrega 1,000 dólares por ACH desde su propia cuenta bancaria en Estados Unidos. Después de la comisión de Lex de 0.25%, es decir 2.50 dólares, y suponiendo que no haya otros cargos del proveedor, llegan 997.50 dólares a su billetera como USDC.
Espera gastar unos 9,000 pesos el próximo mes, así que convierte 500 dólares de USDC a MXNB. Antes de aprobar, revisa el tipo de cambio con comisiones incluidas y la cantidad mínima que recibirá. El resto se queda en USDC para gastos que espera pagar en dólares, y nada de esto es dinero que piense invertir a largo plazo.
Si el peso se debilita 5% frente al dólar antes de gastarlo, su MXNB sigue cubriendo los mismos gastos en pesos, pero su valor en dólares baja cerca de 5%. Si el peso se fortaleciera, pasaría lo contrario. Usar la moneda de un gasto próximo elimina una fuente de incertidumbre; no es una predicción, y cada conversión tiene un costo que la cotización muestra antes de aprobar.