Dólar cripto, MEP e blue: qual é a diferença

Quatro caminhos até o dólar

As cotações são diferentes porque os caminhos são diferentes. Cada um tem regras, horários, custos e riscos próprios, e ao final de cada um você tem algo distinto: um depósito bancário, dólares numa conta de investimento, um token ou cédulas. Comparar apenas o preço que aparece numa tela deixa de fora quase tudo o que importa.

O dólar oficial no banco

Desde 14 de abril de 2025, pela Comunicação A 8226 do banco central argentino, os bancos podem vender moeda estrangeira a pessoas físicas residentes, para guardar ou depositar, sem autorização prévia do banco central. A compra deve ser debitada da sua conta, ou paga em dinheiro até US$100 por mês. Os dólares são entregues em cédulas ou creditados numa conta em moeda estrangeira em seu nome.

O banco também precisa obter evidências de que a sua renda ou o seu patrimônio são compatíveis com poupar em moeda estrangeira. Essas regras foram ajustadas desde então, então confira as condições atuais no seu banco. O caminho oficial atende quem já tem conta bancária: os dólares ficam num banco regulado, e o spread de câmbio do banco é o principal custo.

O que é o dólar MEP?

O dólar MEP, também chamado de dólar bolsa, é o resultado de comprar um título com pesos e vender o mesmo título por dólares numa conta de investimento. Alguns títulos do governo argentino são negociados nas duas moedas, e a relação entre os dois preços é a cotação MEP. Os dólares chegam à sua conta de investimento ou à sua conta bancária.

É um caminho legal e regulado, dentro do mercado de capitais. Ele exige uma conta numa corretora (cuenta comitente). As regras sobre quanto tempo você precisa manter o título antes de vendê-lo, e sobre combinar o MEP com compras no mercado oficial, mudaram várias vezes. Os custos incluem a corretagem e a diferença entre os preços de compra e de venda do título.

O que é exatamente o dólar cripto?

Quem compra dólar cripto compra uma stablecoin: um token emitido por uma empresa que busca mantê-lo valendo um dólar americano. As duas mais usadas são o USDT, emitido pela Tether, e a USDC, emitida pela Circle. Ambas publicam informações sobre suas reservas; a página de transparência da Circle e a da Tether descrevem o que lastreia cada token.

O preço vem da oferta e da demanda em cada plataforma e muda a toda hora, inclusive em fins de semana e feriados. Na Argentina, as plataformas que trocam criptoativos por pesos precisam se registrar na CNV, o regulador do mercado de valores, como prestadoras de serviços de ativos virtuais. O registro é uma exigência, não uma garantia.

O que você tem é um token, não um depósito bancário, e nenhum seguro de depósitos o cobre. Você depende do emissor, da plataforma ou carteira onde o guarda e de conseguir vender quando precisar de pesos. Se deixar o token numa plataforma, quem o controla é a plataforma; numa conta de autocustódia, é você.

O dólar blue, e os quatro caminhos lado a lado

O dólar blue é o preço do dólar em espécie no mercado informal, fora dos bancos e das plataformas reguladas. Ele não tem cotação oficial nem comprovante, e não protege você se as cédulas forem falsas ou o negócio der errado; além disso, levar dinheiro vivo a um encontro acrescenta o risco de roubo. Com caminhos legais abertos para a maioria das pessoas, o informal é difícil de justificar. A tabela descreve como cada caminho funciona; não é um ranking.

De pesos a dólares digitais no Lex

O Lex oferece uma rota em pesos argentinos. Quando ela está disponível para a sua conta, o Lex pede uma verificação de identidade única com o seu fornecedor e mostra um CVU para o qual transferir pesos a partir do seu banco ou carteira virtual. Os pesos chegam como wARS, um token emitido pela Ripio que acompanha o peso argentino e cujo emissor publica atestados de reservas.

Converter wARS em US Dollar, que é como o Lex mostra a USDC, é uma etapa separada, com cotação própria. O Lex não cobra taxa pela conversão; a cotação inclui a taxa do pool e o impacto no preço e mostra o mínimo que você vai receber antes de aprovar. O preço vem de um mercado na rede, então pode ser diferente do dólar cripto cotado em outros lugares.

O seu saldo fica numa conta de autocustódia: cada transação precisa da sua aprovação com uma chave de acesso, e o Lex não consegue movimentar o seu dinheiro por conta própria. Para voltar a pesos, converta de novo em wARS e saque para uma conta argentina em seu nome quando essa rota for oferecida. O app mostra taxas, limites e prazos da sua conta antes de você confirmar.

Um exemplo: guardar um bônus por seis meses

Exemplo ilustrativo. Sofía é designer em Rosário, recebe um bônus em pesos e quer mantê-lo em dólares até viajar, daqui a seis meses. Ela já tem conta bancária. Na mesma tarde, confere cada caminho e anota quantos dólares cada um lhe daria pela mesma quantidade de pesos.

Depois confere o caminho de volta, porque talvez gaste parte do dinheiro na Argentina antes da viagem. Um caminho que hoje dá 1% a mais de dólares, mas custa 2% para desfazer, é o pior negócio para ela. Também anota os horários: o banco funciona em dias úteis, enquanto a rota da stablecoin funciona também nos fins de semana.

Sofía divide o dinheiro. Uma parte vai para dólares na conta bancária, pela simplicidade; outra para USDC, que ela quer guardar sozinha e pode movimentar a qualquer hora. Ela guarda todos os comprovantes para os registros de impostos. A cotação do noticiário nunca foi a dela. A dela foi o que cada caminho completo realmente entregou.