Como investir em empresas dos EUA a partir do Brasil, do México ou da Argentina

Há mais de um caminho

Se você mora no Brasil, no México ou na Argentina e quer que parte das suas economias acompanhe empresas como Apple, Microsoft ou NVIDIA, há vários caminhos. Alguns passam pela bolsa do seu país, um passa por uma conta em corretora no exterior e outro passa por uma carteira. Eles podem acompanhar a mesma empresa e ainda assim ser instrumentos diferentes, com direitos, custos, moedas e burocracia distintos.

Qualquer que seja o caminho, o investimento carrega os mesmos riscos básicos. O preço de uma ação pode cair muito e continuar baixo por anos. O Investor.gov acrescenta os riscos de atravessar uma fronteira: o câmbio pode aumentar ou reduzir o seu retorno, e regras, proteções e condições de negociação mudam de um mercado para outro.

Por isso, decida duas coisas separadamente. Primeiro, se ações cabem no seu plano e com qual dinheiro. Segundo, qual caminho combina com a forma como você já cuida do seu dinheiro. Este guia trata da segunda pergunta.

Os caminhos lado a lado

A tabela resume o que você tem em cada caminho e o que conferir antes de usá-lo. Ela descreve como os instrumentos funcionam; não é um ranking, e a disponibilidade depende do seu país, do seu prestador e da sua conta.

Pela bolsa do seu país: BDRs, CEDEARs e o SIC

No Brasil, a B3 descreve os BDRs como certificados que representam ações de empresas estrangeiras, emitidos por uma instituição depositária no Brasil enquanto as ações que servem de lastro permanecem custodiadas no exterior. Na Argentina, as normas do regulador de valores definem o CEDEAR como um certificado que representa valores estrangeiros mantidos em depósito, que o titular pode pedir para trocar pelos valores que ele representa. No México, o Mercado Global da bolsa, conhecido como SIC, permite comprar ações e ETFs listados em outras partes do mundo, com negociação em pesos.

Esses caminhos têm vantagens reais em comum. Você usa um intermediário e um regulador do seu próprio país, paga e recebe na sua moeda e não precisa de conta no exterior. A declaração fiscal local também costuma ser mais simples.

Eles compartilham ainda uma característica que surpreende. Um preço em reais ou em pesos reflete duas coisas ao mesmo tempo: o preço da ação em dólares e o câmbio. Sua posição pode subir porque a empresa foi bem ou porque a sua moeda enfraqueceu, e o contrário. Um certificado costuma representar uma fração ou um múltiplo de uma ação, então confira a paridade antes de comparar preços.

Por uma conta em corretora nos Estados Unidos

Uma conta em corretora americana dá acesso a ações ordinárias, a toda a gama de empresas e fundos listados e a preços em dólares. Nem toda corretora aceita residentes de todos os países, e você precisa de uma forma de enviar dólares ao exterior e trazê-los de volta, com custos de transferência e de câmbio em cada sentido.

Ela também traz as regras fiscais dos Estados Unidos para a sua vida. O IRS informa que a maior parte da renda de fonte americana recebida por um estrangeiro, o que inclui dividendos, é tributada em 30%, salvo se um tratado tributário ou outra norma previr uma alíquota menor. Investidores estrangeiros usam o formulário W-8BEN para comprovar sua condição e pedir a alíquota de um tratado quando ele existe.

A regra de herança é menos conhecida. Segundo o IRS, o espólio de um não residente que não era cidadão americano precisa apresentar declaração quando os ativos situados nos Estados Unidos superam US$ 60.000 na data do falecimento, e ações de empresas americanas contam como situadas lá mesmo quando estão em nome de terceiros. Famílias que formam uma posição relevante devem buscar orientação antes que o valor cresça.

Por ações tokenizadas

Uma ação tokenizada é um token de um emissor que acompanha o preço de uma ação. Não é uma ação em uma conta de corretora. O que o titular pode reivindicar é definido pelos documentos do emissor, e por isso esses documentos importam mais do que o código que aparece na tela.

Os tokens disponíveis no Lex são as ações tokenizadas da Coinbase. O prospecto explica a que os titulares têm direito, quais condições de identidade e elegibilidade são exigidas para exercer alguns direitos e como eventos como dividendos são tratados. A Coinbase descreve os dividendos como, em geral, reinvestidos por meio de um ajuste no token após as deduções aplicáveis; eles não são pagos em dinheiro na sua carteira.

O atrativo prático é o acesso: valores pequenos, sem conta em corretora no exterior e com uma posição que fica em uma carteira que você controla. Os custos são de outra natureza. Você soma o risco do emissor ao risco da empresa, os preços vêm de pools de liquidez que podem ter menos profundidade quando o mercado americano está fechado, e os tokens não estão disponíveis para pessoas dos Estados Unidos nem para quem está nos Estados Unidos. Ações tokenizadas analisa a estrutura em detalhes.

Como funciona no Lex

Baixe o Lex, crie sua carteira e conclua a verificação de identidade exigida pelas transferências bancárias. Adicione dinheiro por transferência bancária usando uma rota disponível para a sua conta. Se a transferência chegar como saldo em moeda local, converta-o primeiro em Dólar americano; é uma etapa separada, com cotação própria.

Abra a lista de ações e escolha uma empresa. O Lex reúne ações tokenizadas da Coinbase de dezenas de empresas listadas nos Estados Unidos. Informe um valor entre US$ 5 e US$ 1.000 por compra e leia a cotação. Ela mostra o preço com os custos incluídos e o mínimo que você vai receber. O Lex não cobra tarifa para comprar nem para vender; o custo está no preço, pelas taxas do pool de liquidez e pelo efeito da sua ordem no mercado. Aprove com a sua chave de acesso, e a posição aparece na sua carteira de autocustódia.

Para usar o seu dinheiro, peça uma cotação de venda, receba Dólar americano e saque por uma rota disponível para a sua conta. As ações tokenizadas estão disponíveis apenas para adultos que não são pessoas dos Estados Unidos e que estão fora dos Estados Unidos. A disponibilidade também depende do seu país e da liquidez do mercado, e, se o Lex não conseguir gerar uma cotação válida, a operação fica indisponível.

Um exemplo: o mesmo objetivo por três caminhos

Apenas ilustrativo; não é recomendação nem previsão. Camila mora em São Paulo, Diego em Buenos Aires e Sofía em Guadalajara. Cada um quer destinar o equivalente a US$ 100 por mês a algumas grandes empresas americanas e deixar o dinheiro parado por dez anos.

Diego já tem conta com um agente local. Os CEDEARs permitem investir em pesos com um prestador que ele conhece. Ele confere a paridade de cada certificado e entende que o preço em pesos vai se mover com o câmbio, além de com a empresa.

Camila pensa em um valor maior ao longo do tempo e gosta da ideia de ter ações ordinárias. Ela avalia uma conta em corretora americana e, antes de abri-la, pergunta a um contador sobre a retenção nos dividendos, a declaração no Brasil e o limite da regra de herança dos Estados Unidos.

Sofía já mantém parte das economias em dólares na carteira e quer começar com valores pequenos. Ela lê os documentos do emissor, compara no Lex uma cotação de compra com uma de venda para conhecer o custo de ida e volta e compra ações tokenizadas de várias empresas, e não de uma só. Nenhum dos três está errado. Cada um escolheu o caminho de acordo com o dinheiro que já administra e com as perguntas que de fato tinha respondido.

Perguntas que resolvem a escolha

O que vou ter: uma ação, um certificado ou um token, e quem responde por ele? Em que moeda verei meus ganhos e perdas, e isso combina com aquilo para que estou poupando? Quanto custa o percurso completo, da minha conta bancária até o investimento e de volta?

O que acontece com os dividendos e quais impostos valem onde moro? Como eu venderia e quanto tempo levaria para ter dinheiro que possa gastar? O que a minha família precisaria fazer para acessar esse investimento se algo acontecesse comigo?

Se você não consegue responder a uma dessas perguntas para um caminho, trate isso como motivo para esperar. Mantenha fora das ações o dinheiro de que vai precisar em breve, distribua o que investe entre várias empresas e conte com manter a posição por anos. Este guia traz informações gerais; não é orientação de investimento, jurídica nem fiscal.